Ekonominin rasyonel politikalara dönüş süreci ve beraberinde gelen yüksek faiz ortamı, Türk Lirası’nı küresel yatırımcılar için en cazip limanlardan biri haline getirdi. Eski TCMB Başekonomisti ve Bilkent Üniversitesi Öğretim Üyesi Prof. Dr. Hakan Kara, sosyal medya üzerinden yayımladığı güncel grafiklerle Türkiye’nin bu alandaki performansını gözler önüne serdi.
TÜM VADELERDE "AÇIK ARA" BİR NUMARA
Hakan Kara’nın paylaştığı verilere göre Türkiye, düşük faizli para biriminden borçlanıp yüksek faizli para birimine (TL) yatırım yapma stratejisi olarak bilinen "carry trade" işlemlerinde, risk faktörleri arındırıldığında bile rakiplerini geride bıraktı.
Kara, Türkiye’nin sadece uzun vadede değil, kısa vadeli periyotlarda da rakipsiz olduğunu şu sözlerle ifade etti:
"RİSKE GÖRE DÜZELTİLMİŞ" GETİRİ NE ANLAMA GELİYOR?
Ekonomistlere göre, bir ülkenin sadece yüksek faiz vermesi yatırımcı için tek başına yeterli değil. Yatırımcılar, elde edecekleri getirinin kur oynaklığına ve ülkenin risk primine (CDS) oranına bakıyor. Türkiye’nin bu listede zirvede yer alması, sunulan faiz getirisinin, TL’deki oynaklık riskini fazlasıyla telafi ettiğini ve küresel fonlar için "yüksek verimli" bir getiri sunduğunu kanıtlıyor.
YATIRIMCI İŞTAHI VE TÜRK LİRASI’NIN KONUMU
2024 ve 2025 yıllarını kapsayan bu performans, yabancı sermaye girişlerinin temel motivasyon kaynağı olarak görülüyor. TCMB’nin sıkı para politikası duruşu ve dezenflasyon süreci hedefleri, TL varlıkların cazibesini korumasını sağladı. Ancak uzmanlar, bu durumun bir yandan "sıcak para" girişini hızlandırırken, diğer yandan kurun baskılanması ve ihracat rekabetçiliği gibi konularda hassas bir dengenin korunması gerektiğini hatırlatıyor.
CARRY (CARRY TRADE) NEDİR?
Carry trade, yatırımcıların düşük faizli bir para biriminden borçlanıp, faiz oranı daha yüksek olan bir para birimine yatırım yaparak aradaki faiz farkından kazanç sağlamayı hedeflediği işlemleri ifade eder. Getiri, faiz farkının yanı sıra döviz kuru hareketleri ve risk unsurlarına göre şekillenir.
